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中投期货豆类早评(2018-01-12)

来源:中投期货    发布时间:2018-01-12    点击数:

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%,大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示,2010年全年累计进口大豆5480万吨,同比增长28.8%2011年全年累计进口大豆5264万吨,累计数量同比下降3.9%2012年累计进口量5838万吨,数量同比增加11.2%,金额同比增加17.6%2013年全年累计进口6338万吨,累计数量同比增加8.6%,累计金额同比增加8.6%2014年累计进口大豆7140万吨,累计数量同比增加12.7%,金额同比增加5.0%2015年累计进口大豆8169万吨,累计数量同比增长14.4%,金额同比下降12.8%2016年累计进口大豆8391万吨,再创历史新高,累计数量同比增加2.7%,累计美元金额同比下降2.3%20171月进口大豆766万吨,2月进口大豆554万吨,3月进口大豆633万吨,4月进口大豆802万吨,5月进口大豆959万吨,6月进口大豆769万吨,7月进口大豆1008万吨,8月进口大豆845万吨,9月进口大豆810万吨,10月进口大豆586万吨,11月进口大豆868万吨,1-11月累计进口8599万吨,数量同比增长14.8%。(于瑞光)

【豆类基本面】受美国农业部报告偏空预期影响,周四CBOT大豆期货市场延续弱势继续收低,并触及四个月新低。美国农业部将于今日公布季度库存报告和月度供需报告,市场预期美国2017/18年度大豆结转库存将从4.45亿蒲上调至4.72亿蒲。美国农业部公布的美豆出口数据大幅低于去年同期,美豆库存消化进度偏慢增大库存压力。对于市场关注的巴西产量,分析师预计将由上月的1.08亿吨上调至1.1027亿吨。得益于基本正常的天气条件,巴西大豆丰产预期不断强化,可以很大程度上弥补阿根廷大豆的可能损失,全球大豆市场继续保持宽松前景。供应压力重新主导市场,美豆维持振荡回落态势。国内豆类市场承压回落,呈现被动下跌局面。(于瑞光)

【大豆今日操作建议】 产区国产大豆供应充足,需求持续低迷,价格保持弱势运行状态。综合产区实地调研情况,2017年国产大豆生长条件整体较好,单产和品质高于常年水平,主产区玉米转增大豆面积预计超过两成,新豆在面积和单产双重影响下产量增幅较大。产区大豆贸易多处于停滞状态,南方用豆企业采购节奏放慢加剧大豆出货难度,进口大豆隐性替代令国产大豆供应过剩局面继续加深,大豆期货市场大幅重挫打压市场看涨心理,而美豆持续下探也加剧国内大豆期货市场反弹难度。预计今日连豆市场延续弱势振荡走势,建议投资者保持振荡思路,盘中顺势短线参与或继续观望。(于瑞光)

 【豆粕菜粕今日操作建议】美国农业部偏空报告继续施压,美豆市场开启新一轮跌势。国内豆粕现货市场振荡下跌,沿海局部豆粕报价跌至2950/吨附近。预计12月进口大豆到港量接近1000万吨,2017年全年大豆进口量轻松突破9000万吨,11月生猪存栏量同比跌幅超过6%,供应增速远高于豆粕等饲料需求增速。春节前国内油厂普遍会保持较高开工率,外部市场持续走弱增加市场看空情绪,豆粕市场缺少主动提价动力,有望维持偏弱状态。预计今日国内粕类期货低开振荡等待报告指引,建议投资者保持振荡下跌思路,可适量持有粕类空单,但要合理控制仓位以规避报告不确定性。(于瑞光)

【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场明显下跌,供应压力下豆类市场整体承压;马来西亚棕榈油大幅下挫,12月产量增加而出口下滑令市场反弹明显受阻。国内油脂板遭遇抛压,市场显现疲态。国内进口大豆供应充裕,外部市场反弹乏力并有开启新一轮跌势的迹象,将进一步加剧市场看空情绪。春节前油厂维持较高开工率,但下游提货速度及终端需求无法化解库存压力。预计今日国内油脂板块明显走弱,建议投资者保持振荡偏空思路,油脂单边多宜减仓离场,报告前适当减持买油卖粕的套利组合。(于瑞光)

中投期货--于瑞光           

电话0451-86489905;微信/QQ329682988

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