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中投期货豆类早评(2018-06-13)

来源:中投期货    发布时间:2018-06-13    点击数:

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%,大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示,2010年全年累计进口大豆5480万吨,同比增长28.8%2011年全年累计进口大豆5264万吨,累计数量同比下降3.9%2012年累计进口量5838万吨,数量同比增加11.2%,金额同比增加17.6%2013年全年累计进口6338万吨,累计数量同比增加8.6%,累计金额同比增加8.6%2014年累计进口大豆7140万吨,累计数量同比增加12.7%,金额同比增加5.0%2015年累计进口大豆8169万吨,累计数量同比增长14.4%,金额同比下降12.8%2016年累计进口大豆8391万吨,累计数量同比增加2.7%,累计美元金额同比下降2.3%2017年累计进口9554万吨,数量同比增长13.9%20181月进口大豆848万吨,2月进口大豆542万吨,3月进口大豆566万吨,4月进口大豆692万吨,5月进口大豆969万吨,1-5月累计进口3617万吨,累计数量同比下降2.4%。(于瑞光)

【豆类基本面】美国农业部6月份月度供需报告中大豆多空数据并存无法为市场提供有效指引,周二CBOT大豆期货市场虽微幅收涨,但仍处弱势下跌节奏,且美国豆油市场出现深度调整。美国农业部下调美国陈豆和新豆库存,但同时上调巴西陈豆产量至1.19亿吨。美国农业部维持本年度美豆单产和总产量数据不变,并未对当前美豆良好的生长状态做出反应。此外,美国与包括中国在内的多国贸易紧张形势也使大豆市场买盘意愿不足,尤其是随着615日美方对华产品提税清单发布日期的临近,中美贸易走向何方备受各方关注。美国农业部报告并未给美豆市场带来明显提振,新季美豆良好的产量前景严重打压市场看涨情绪。国内豆类市场走势明显分化,油脂板块集体下挫,粕强油弱格局十分明显。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】 国内主产区国产大豆市场保持震荡偏弱状态,供需基本稳定。国家农业农村部预计2018年国产大豆面积将增加1000万亩,但民间调研机构评估的大豆面积增幅明显低于官方数据,甚至有机构预计大豆面积不增反降。天气预报显示近期东北主产区多以晴雨相间天气为主,各地旱情明显缓解。2018年东北多地租地成本每公顷上涨幅度在2000元之上,大豆种植成本提高可抵消部分增产影响并限制价格调整深度。本年度临储大豆竞价销售工作将于614日开始,拍卖底价为3000/吨,临储大豆投放增加国内市场供应,与外盘形成合力对大豆期货盘面形成较大阻力。预计今日连豆市场延续低位震荡走势,建议投资者保持震荡思路,可盘中顺势参与或保持观望。(于瑞光)


 
【豆粕菜粕今日操作建议】 美国农业部报告多空并存对市场影响有限,当前美豆市场的主要驱动力在于良好的产量前景及中美贸易的不确定性限制美豆出口。周二国内豆粕现货市场保持震荡偏弱运行状态,沿海多地报价接近2800/吨,美豆持续下跌加剧国内市场看空情绪。国内生猪价格尚处弱势周期,预计夏季出栏量增加进一步拖累价格,多地补栏积极性不高,猪料需求不足影响油厂豆粕去库存化进度。5月进口大豆高达969万吨,预计67月进口大豆月度到港量也将超过950万吨,国内大豆供应充裕,尤其在美豆连续走弱后带动豆粕生产成本下降,油厂受多重利空因素制约提价困难。中美贸易摩擦前景未定,油脂破位下行可能延缓国内豆粕跌势。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏弱走势,建议投资者保持震荡思路,近期内外盘走势再度分化增加操作难度,可盘中短线适量参与粕类期货交易或维持观望。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场大幅下挫,技术上创调整新低加剧看空氛围;马来西亚棕榈油击穿前低支撑,供应压力导致价格重心持续下降。国内油脂板块承压大跌,豆油和棕榈油因库存上升及外部市场拖累失守区间震荡下沿,菜籽油连续10个交易日收阴,前期超涨回吐大部。国内大豆进口恢复高速增长,油厂开工率保持正常,油脂供应整体宽松,而需求保持低速增长,供过于求的基本现状是导致整个油脂板块持续走弱的主因。内外盘油脂均呈现破位下行态势,国内油脂品种运行节奏趋于一致,油脂市场可能开启新一轮跌势。预计今日国内油脂板块保持大幅低开震荡回落走势,建议投资者保持震荡思路,可顺势抛空参与油脂期货交易。(于瑞光)

 

中投期货--于瑞光           

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