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中投期货豆类早评(2018-07-03)

来源:中投期货    发布时间:2018-07-03    点击数:

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%,大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示,2010年全年累计进口大豆5480万吨,同比增长28.8%2011年全年累计进口大豆5264万吨,累计数量同比下降3.9%2012年累计进口量5838万吨,数量同比增加11.2%,金额同比增加17.6%2013年全年累计进口6338万吨,累计数量同比增加8.6%,累计金额同比增加8.6%2014年累计进口大豆7140万吨,累计数量同比增加12.7%,金额同比增加5.0%2015年累计进口大豆8169万吨,累计数量同比增长14.4%,金额同比下降12.8%2016年累计进口大豆8391万吨,累计数量同比增加2.7%,累计美元金额同比下降2.3%2017年累计进口9554万吨,数量同比增长13.9%20181月进口大豆848万吨,2月进口大豆542万吨,3月进口大豆566万吨,4月进口大豆692万吨,5月进口大豆969万吨,1-5月累计进口3617万吨,累计数量同比下降2.4%。(于瑞光)

【豆类基本面】 受市场担忧中国即将对美国大豆加征关税影响,周一CBOT大豆期货市场延续跌势继续下行,技术上保持空头格局。中美贸易纠纷仍是市场关注的重点,近期中美政府层面关于贸易问题的磋商鲜有报道,随着76日的临近,市场普遍预期中美贸易战爆发的可能性很大。一旦中国对美采取贸易报复措施对大豆等商品加征关税,美豆出口必然受阻,库存压力降持续对价格施压。此外,美国中西部作物带充沛的降雨也令市场不敢对未来天气炒作过高预期。美国农业部周一公布的作物生长报告显示,截止71日,美豆优良率为71%,处于近年来高位。贸易战预期持续施压,美豆保持下行节奏。国内豆类市场继续保持反弹节奏,中美贸易战将对市场产生深远影响。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】 国内主产区大豆市场保持弱势稳定状态,供需运行平稳。中国农业农村部预计2018年国产大豆面积将增加1000万亩,产量增幅在5%左右,但美国农业部预测2018年中国大豆产量小幅下降。2018年东北多地租地成本每公顷上涨幅度在2000元之上,大豆种植成本提高可为大豆价格提供隐性支撑。627日临储大豆拍卖成交率由上周的25.38%下降到21.38%,成交均价为3007.66/吨。除因拍卖大豆为2013年陈豆外,国内市场不缺大豆也是造成临储大豆拍卖成交率偏低的主要原因,本周将继续投放临储大豆。本周东北产区天气形势较好,利于大豆作物生长。大豆期货市场维持贸易战运行节奏,价格重心震荡抬升。预计今日连豆市场延续震荡偏强走势,建议投资者保持震荡思路,盘中可短线逢低适量买入或维持观望。(于瑞光)


【豆粕菜粕今日操作建议】中美贸易关系紧张持续对美豆施压,一旦加征关税措施实施,美豆很可能继续下跌以增强同南美大豆的出口竞争力。周一国内豆粕现货市场延续稳中偏强走势,沿海局部报价升至3100/吨附近,76日前油厂催提现货增多,如果贸易战爆发,油厂大幅提价可能性增大。菜粕进入夏季需求旺季,贸易战预期令市场看涨情绪持续升温。678月份进口大豆到港量将保持高位,月度均值预计在950万吨左右,国内近月进口大豆供应充裕,四季度南美供应能力将大幅下降,可能造成中国进口商被动采购加征关税后的高价美豆,各方正密切关注中美贸易政策动向。远月豆粕因供应缺口较大而被普遍看涨,内强外弱的贸易战模式仍在持续。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏强走势,建议投资者保持震荡思路,可盘中逢低买入适量参与粕类交易或继续观望。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续低位震荡走势,利多题材缺失反弹乏力;马来西亚棕榈油保持震荡偏强走势,受贸易战预期及原油市场影响较大。周一国内油脂板块延续震荡走势,继续小幅试探高位阻力。棕榈油持续多日稳步抬升交易区间,弱势得到明显缓解;菜籽油则因缺少有效指引而保持横盘整理状态。近期国内油脂市场因贸易战预期和进入低价区受到成本支撑而出现震荡回升走势,但国内进口大豆及沿海豆油库存充足,且临储进口豆油投放市场,棕榈油进入夏季高产期,国内外油脂供应充裕限制价格反弹空间。近月到港大豆成本下降,油厂压榨收益改善提高在油脂上的套保动机,油脂市场长期弱势局面很难扭转。预计今日国内油脂板块继续震荡走势,建议投资者保持震荡思路,可短线适量参与油脂期货交易或保持观望。(于瑞光)

 

中投期货--于瑞光           

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