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中投期货豆类早评(2018-07-06)

来源:中投期货    发布时间:2018-07-06    点击数:

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%,大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示,2010年全年累计进口大豆5480万吨,同比增长28.8%2011年全年累计进口大豆5264万吨,累计数量同比下降3.9%2012年累计进口量5838万吨,数量同比增加11.2%,金额同比增加17.6%2013年全年累计进口6338万吨,累计数量同比增加8.6%,累计金额同比增加8.6%2014年累计进口大豆7140万吨,累计数量同比增加12.7%,金额同比增加5.0%2015年累计进口大豆8169万吨,累计数量同比增长14.4%,金额同比下降12.8%2016年累计进口大豆8391万吨,累计数量同比增加2.7%,累计美元金额同比下降2.3%2017年累计进口9554万吨,数量同比增长13.9%20181月进口大豆848万吨,2月进口大豆542万吨,3月进口大豆566万吨,4月进口大豆692万吨,5月进口大豆969万吨,1-5月累计进口3617万吨,累计数量同比下降2.4%。(于瑞光)

【豆类基本面】 中美贸易战进入倒计时,市场普遍预计美国和中国将从周五凌晨开始互相加征关税,周四CBOT大豆期货市场在空头的抛压下继续回落,11月大豆合约跌至近10年低点。一旦今晚美国启动对华进口商品加征关税措施,按照中国政府此前公布的对美贸易报复措施,中方将对包括大豆在内的超过500种美国商品额外征收25%进口关税。贸易战将改变世界贸易格局,必将对全球大豆市场产生深远影响。中国需求一度将美豆价格重心提升到1000美分/蒲式耳之上,美豆如果失去中国市场需求,无疑将在库存压力下重新定价。市场已出现美豆可能回落到700美分/蒲式耳的预期。中美贸易战重挫美豆买盘信心,美豆价格保持弱势探底节奏。国内豆类市场止跌回升,贸易战预期下更显独立坚挺。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】 国内主产区大豆市场保持弱势稳定状态,供需运行平稳。中国农业农村部预计2018年国产大豆面积将增加1000万亩,产量增幅在5%左右,但美国农业部预测2018年中国大豆产量小幅下降。2018年东北多地租地成本每公顷上涨幅度在2000元之上,大豆种植成本提高可为大豆价格提供隐性支撑。74日临储50万吨2013年产大豆拍卖成交率由上周的21.38%提升到56.71%,成交均价为3028.42/吨。临储大豆持续投放,增加国内大豆供应,提高国内应对中美贸易紧张带来的挑战。本周东北产区天气形势较好,利于大豆作物生长。大豆期货市场宽幅震荡重启升势,买盘人气重新凝聚,贸易战预期对市场形成短期利多。预计今日连豆市场高开震荡,建议投资者保持震荡思路,可盘中逢低适量买入并持有大豆期货多单或维持观望。(于瑞光)


【豆粕菜粕今日操作建议】中美贸易战进入冲刺阶段,市场普遍预期美国将于今晚启动对华商品加征关税措施,中方反制措施将随机生效,美豆有望在库存压力下遭遇新一轮卖盘冲击。周四国内豆粕现货市场保持稳定,沿海主流报价继续在3100/吨附近波动,中美贸易战前油厂挺价动力提升。678月份进口大豆到港量将保持高位,月度均值预计在950万吨左右,主要以进口巴西大豆为主。巴西升贴水报价上涨及人民币连续贬值令巴西大豆到港成本增加。四季度后巴西大豆供应能力下降,国内大豆供应将出现缺口,加征关税后的进口美国大豆成本价比当前巴西大豆至少高出500/吨,成本因素对远期市场具有较强支撑作用。预计今日国内粕类期货市场高开上行,建议投资者保持反弹思路,可逢低买入粕类多单参与贸易战行情。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场保持弱势下跌节奏,贸易战压力下市场积弱难返;马来西亚棕榈油反弹乏力,继续跟随周边市场承压回落。周四国内油脂板块先抑后扬探底回升,各方对中美贸易战爆发的预期十分强烈,国内油脂市场低位买盘积极进场。74日临储5.85万吨进口豆油第三次拍卖,成交率为50.92%。目前国内进口大豆及沿海豆油库存充足,马来西亚棕榈油进入夏季产量高峰期,各油脂品种间替代性强,油脂市场整体供大于需的基本现状将限制价格反弹幅度,贸易战预期下可重点关注粕类市场的上涨机会。预计今日国内油脂板块延续震荡偏强走势,建议投资者保持震荡思路,可短线适量参与油脂期货交易或保持观望。(于瑞光)

 

中投期货--于瑞光           

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