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中投早盘分析摘要(2017-9-13)

来源:中投期货    发布时间:2017-09-13    点击数:



【外盘报价】道指22118.86,+61.49;美元指数91.902,-0.034;布兰特油期54.28,+0.44;纽约轻原油48.23,+0.16;纽约黄金1332.7,-3;纽约白银17.89,-0.012;LME铜6672,-75;CBOT大豆950.5,-9.5;玉米351.5,-6;棉花69.11,-3;白糖14.02 ,-0.27(张伟)


【宏观提示】外围市场较为稳定,延续了近几年来“如果宏观稳定,美股就会在流动性过剩的推动下上涨”的格局,美股创出新高,避险资产继续走弱。国内工业品在环保因素影响下继续反弹,建议关注供给因素的同时要关注需求的变化。维持基本面好或者受益政策的品种高位震荡,基本面差的品种逢反弹抛空的观点。(张伟)


【股指早评】宏观数据逐渐走弱,上证指数在挑战前期关键位置时较为乏力,但是指数一旦出现调整迹象,盘中权重股即会拉抬。考虑到政治因素,十九大之前市场或难以出现大幅度调整。(张伟)


【国债今日观点】进出口数据环比回落,8月份经济面临下行压力,通胀水平有所回升。央行公开市场暂停逆回购,关注月中企业缴税对流动性的影响,9月份银行仍面临MPA考核,资金面难言宽松,债市仍无趋势性机会。(王万超)


【期权今日观点】上证50ETF现货报收于2.746元,上涨0.59%,上证50ETF期权总成交面额193.064亿元,期现成交比为0.42,权利金成交金额4.098亿元;合约总成交705803张,较上一交易日减少5.64%,总持仓1974629张,较上一交易日增加1.82%。认沽认购比为0.64。昨天两市放量宽幅震荡,两市成交额超7000亿。板块方面,锂电板块高位跳水,芯片卷土重来。昨天在两市尾盘跳水的时候,银行,保险护盘,50指数在20日均线止跌。昨天加仓了的投资者建议保持远月认购期权多单不动,没加仓的投资者建议等待下一加仓时点或者建仓还在低位的券商股。(徐明)


【贵金属今日观点】昨日贵金属小幅回升,伦金上涨0.33%,收于1332.01,伦银上涨0.58%,收于17.908。联合国决定对朝鲜实施新的制裁,决议同时重申维护朝鲜半岛和东北亚和平与稳定,呼吁以外交和政治方式和平解决问题。根据这份决议,国际社会将减少对朝鲜的石油供应,禁止朝鲜纺织品出口以及禁止朝鲜海外务工人员向国内汇款等,以最大限度遏制其核武器和导弹计划。但随后特朗普称“但这些制裁相比最终将发生的可谓无足轻重”,又一次刺激了市场的避险情绪,给贵金属带来支撑,市场正等待周四晚间美国8月CPI数据,如果继续疲软,贵金属将再次获得上涨动能,建议暂时观望,等待回调到位后择机做多。(张磊)


【沪铜今日观点】沪铜主力1711合约开于51760元/吨,在51700一线窄幅震荡,低位至51420元/吨,随后多头低位护盘意图明显,积极增仓入场,推升铜价震荡上行至日均线上方,收复前期部分跌幅,收于51700元/吨,涨360元/吨,持仓量增5292手至18.6万手,成交量减70288手至22.0万手,沪铜指数持仓量减488手至64.2万手。现货方面,上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水60元/吨,沪期铜继续低位震荡整理,多头信心略有回升,市场报价持稳,下游保持刚需采购,对湿法铜及平水铜需求稳定,投机商对好铜较为青睐,成交尚可。持货商欲抬升水,但隔月价差逐渐收窄,升水再抬空间受抑。LME铜库存增10300吨至218725吨,上期所铜增加949吨至64443吨。秘鲁最新铜出口数据已揭晓,7月因汹涌的波涛冲击了该国的港口,发货量较上年同期下滑32%,跌至近两年来的最低点。但另一方面,其铜产量变化却不大。BTG Pactual的分析师Cesar perez-novoa表示,预计8月数据公布后,产量和出口量之间的差值将近10万吨。基本金属全线飘红,其中沪铝强势反弹,引领有色金属,沪期铜小幅反弹,下方40日均线支撑力度较强,短期内沪铜继续回调的可能性较小,中长期仍保持看涨思路。(李小薇)


【沪锌今日观点】央行表态抑制人民币过快升值,金属止跌全线反弹。沪锌开于24590元/吨,大幅反弹,探高25215元/吨,并再次站稳25000上方,收于25150元/吨。成交量减少5万手至34.4万手,持仓量增加3844至23.4万手。现货对10月升水550-560元/吨。沪锌1710合约开盘后运行于25180元/吨附近,重心较昨日上抬340元/吨附近。炼厂保持正常出货,贸易商日内以出货为主,但除长单外,下游畏高少采购,拖累贸易商交投。上期所锌减少1436吨至21684吨,LME锌库存增13550吨至253975吨。锌市基本面上供应偏紧和低库存态势延续,对锌价支撑明显。国内锌矿和精炼锌产量均大幅降低,前期打开进口窗口,进口逐渐增加补充国内供应符合预期。在基本面偏强态势未改之前,预计短期内锌市仍有上冲可能,保持逢低买入思路为宜。(李小薇)


【螺纹铁矿今日观点】普氏62%铁矿石指数报75.45美元/吨,涨1.45美元/吨;唐山普碳钢坯含税出厂价报3790元/吨,持稳;西本新干线钢材指数4340元/吨,持稳。8月下旬会员钢企粗钢日均产量184.72万吨,旬环比减少6.99万吨,减幅3.65%;全国预估日均产量240.63万吨,旬环比减少0.67万吨,减幅0.28%。受部分地区环保限产影响,钢材产量略有下滑。库存数据方面,钢厂库存环比下降10.95万吨,社会库存环比增加11.25万吨。近期部分钢企检修计划并未提振钢材价格,在现货下跌不流畅下,难有趋势性行情。检修及环保对产量具体影响仍是重点关注因素,关注本周投资等钢铁需求端数据,投资及房地产数据走弱对钢材价格影响较大。铁矿石方面,国外矿石港口发货恢复正常,三四季度是传统进口矿发货旺季,供应将回升,需求端钢材后期检修及限产利空原料。铁矿石基本面相对其他黑色系品种最弱,后期反弹抛空为主。(王万超)


【天胶今日观点】沪胶主力合约上一交易日震荡整理,收盘于16750元/吨。泰国橡胶局制定国家橡胶二十年发展战略规划,目标包括:平均年产胶量达到360公斤/莱,年均贸易总量200万吨,出口总额8000亿泰铢,橡胶产业吸引外资20亿美元,国内橡胶使用比例从14%增至30%,提高在国际天然橡胶市场上的权威性和话语权。今年以来重卡市场热度不减,8月全国重卡销量9.1万辆,同比大幅增长84%;前8个月累计销售约76.5万辆,超过去年总体水平。预计全年达到百万辆几成定局,或打破2010年四万亿刺激下重卡销量101.7万辆的记录。沪胶中期上涨逻辑较为确定,但基本面条件尚未成熟,无法走出独立行情。总体建议多看少动,短线操作跟随大宗商品整体走势为主;1709合约交割在即,中长线稳健多头可逢回调择机建仓。


【LLDPE/PP今日观点】上一交易日LLDPE和PP主力合约早盘高开,震荡上扬,分别收盘于10180元/吨和9380元/吨。8月OPEC原油产量3000万桶/日,环比7月3011万桶/日略有下降。石脑油CFR日本500美元/吨,乙烯CFR东北亚1305美元/吨,丙烯CFR中国1005美元/吨。LLDPE出厂价齐鲁石化9950元/吨,扬子石化10100元/吨,茂名石化10300元/吨;PP华东拉丝主流报价9000元/吨。塑钢比是衡量一个国家塑料工业发展水平的指标,世界平均值为50:50,美国70:30,德国63:37,而中国仅为30:70。长远来看,我国人均塑料消费量还存在较大上升空间,预计塑料制品需求可保持10%以上的增速。塑料品种维持走强趋势,但远期利好透支过度,上冲年内高点遇阻回落,短期盘面或出现反复。操作上,多单可背靠20日均线谨慎持有,观望前期高位上抛压情况,阻力位LLDPE10600,PP9800。


【甲醇今日观点】昨日西北报价、山东、河北、广东港口报价维持稳定,华东港口价格持平。久泰装置临时故障检修,金城泰装置于27日检修,计划停工5天。由于环保检查,下游需求减弱,国内传统需求下降,而甲醇制烯烃则增长乏力。华东港口进口到货受阻,但库存缓慢攀升。九月旺季到来,后期密切关注消费端。操作上,煤炭价格处于高位区间,部分地区库存偏紧,叠加部分装置停工,短期和中期基本面利多,MA1801维持多头操作思路,前期多单注意减持。(卢时强)


【白糖今日观点】南宁中间商报价6470元/吨,现货价小幅下跌。欧盟甜菜糖将丰产,预计产量增加。广西投放32.6714万吨地方储备糖,竞拍底价为6400元/吨。F.O.Licht预估,2017/18年度全球糖产量将达到创纪录的1.93亿吨,同比大增1470万吨.白糖市场供应面仍然充裕,糖厂持续去库存。巴西预计产量继续增加。苏克敦预计2017/18年度全球糖市将供应过剩200万吨。操作上,由于商品整体呈现多头局面,白糖跟随。消费增长较低,国内预计增产,长期将处于见顶走势,且糖市步入熊市周期,SR801维持反弹抛空的思路,关注6400-6500压力,前期空单继续持有。(卢时强)


【豆类基本面】受美国农业部意外上调美豆单产影响,周二CBOT大豆期货市场延续弱势继续回落。美国农业部月度供需报告中,将美豆单产量由上月的49.4蒲式耳/英亩上调到49.9蒲式耳/英亩,分析师在报告前平均预估值48.8蒲式耳/英亩,美豆单产不降反增,美豆产量前景继续保持乐观预期,供应压力下美豆被动回落。美国农业部周一公布的美豆作物生长报告小幅下调优良率一个百分点至60%,其他结荚和落叶指标基本正常,美豆即将进入收割期。美豆供应压力再度强化,美豆价格维持偏弱局面。国内豆类市场短暂回升势头未能得到美豆配合,有望跟随美豆保持粕弱油强状态。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】产区大豆现货市场保持平稳,优质大豆价格较为抗跌。综合各方调研情况看,主产区玉米转增大豆面积预计超过两成。9月中下旬产区大豆将进入收割阶段,新豆上市将增加市场供应。大豆期货市场保持振荡下探走势尚未止跌。本季中国大豆产量预期增加,内外大豆价差过大削弱国产大豆竞争力,大豆期货外有压力内有成本和食品刚需支撑,整体处于区间振荡格局。预计今日连豆市场维持振荡偏弱走势,建议投资者保持振荡思路,技术形态依然偏弱,盘中短线顺势参与,仍不宜抄底做多。(于瑞光)


【豆粕菜粕今日操作建议】美豆单产超预期上调,美国农业部报告再度确认美豆增产,供应过剩压力下美豆难有持续反弹。国内豆粕现货市场保持稳定,国内需求缺乏亮点,养殖业存栏量同比下降。进口大豆供应充裕,港口库存压力有增无减,油厂缺少挺粕动力。本次报告为市场带来新指引,豆粕市场打破多日窄幅波动状态的可能性增加。预计今日国内粕类期货市场弱势回落,建议投资者保持振荡偏空思路,可择机适量抛空豆粕。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场表现抗跌,技术上高位阻力尚未化解。马来西亚棕榈油继续上行,保持多头上涨形态。国内油脂板块在棕榈油的领涨下整体表现偏强,美豆丰产背景下限制了豆油的跟涨幅度。美国农业部确认美豆丰产预期,市场的下行压力集中在豆粕上释放,豆油表现相对抗跌。国内油厂开工率维持正常水平,油厂为保持合理利润,挺油力度有所加强。预计今日国内油脂板块延续振荡走势,建议投资者保持振荡思路,棕榈油获利多单可减持,豆油期货宜盘中短线参与。(于瑞光)



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