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中投早盘分析摘要(2018-07-10)

来源:中投期货    发布时间:2018-07-10    点击数:



【贵金属今日观点】昨日贵金属冲高回落,伦金上涨0.24%,收于1257.60,伦银上涨0.46%,收于16.07。在中美相互加征关税后,贸易战靴子暂时落地,市场风险情绪有一定好转,道指昨日大幅上扬,而美指则从低位回升,贵金属短线出现调整。密切关注美元后续动向,如果美元反弹,那么贵金属短线还将面临一定压力,但伦金在当前价位上已经偏低,后续向下调整的空间不大。(张磊)


【沪铜今日观点】美元持续走低令人民币压力有所缓解,加之贸易战340亿利空几乎释尽,宏观利好,七月以来资金相对宽松以及价格走低引来下游备货力度明显提升,沪铜大幅反弹,涨幅逾1.46%,依旧在50000下方运行现货对当月合约报贴水20元/吨-升水30元/吨,下游虽有补货,但买盘量不及预期。贸易商大量出货,由于周内趋近交割,隔月价差暂时维稳于百元附近,贸易投机空间有限,贸易活跃度也未有明显提升,市场供应宽裕,供需拉锯特征再次显现.铜库存-3525至27.5万库存。印度冶炼厂和智利铜矿劳资协议谈判,不过发生 的风险并不大,铜精矿供应延续宽松,其潜在投资释放可能性增加。铜价走势主要受到宏观方面的影响,大幅下挫后集体反弹,铜价回归基本面,将继续维稳低位运行,关注50000整数关口。  

             

【沪锌今日观点】沪锌震荡上行,重心上移,探高22450,涨幅1.02%。夜盘再次走低,收于21970元/吨。部分炼厂有所惜售,贸易商以长单交投为主,散单报价较为稀少,临近交割现货升水仍高位僵持,贸易商交投谨慎,因月差波动频繁,下游观望情绪升温,实际消费表现偏弱,整体交投略显清淡。三地锌社会库存下降2300来吨至10.99万吨,整体变化不大。因基本面欠缺亮点,坊间盛传锌为绝对的空头配置,锌价亦跌跌不休,此次跌幅过大,技术上会出现反弹,锌价保持偏空思路对待,不易过多追空。(李小薇)


【铝今日观点】昨日LME铝上涨0.81%,至2103.50美元/吨,沪铝指数上涨0.70%,收于14158元/吨。7月9日LME铝现货升水24.5美元/吨,前一交易日为升水29.75美元/吨,上周五长江有色均价较沪铝指数结算价贴水158元,前一日贴水140元。7月9日LME铝锭库存大增9275吨至1115250吨。7月6日,国内铝锭社会库存合计176.5万吨,环比上周四持稳。在部分氧化铝厂检修的状况下,近期氧化铝价格正逐步小幅抬升,对铝价有一定支撑,国务院下发关于打赢蓝天保卫战三年行动计划通知,其中提到严控“两高”行业产能,环保加压下,铝下半年产能投放可能受到抑制,对铝价产生支撑,从市场走势看,14000元/吨成本附近对盘面有较强支撑作用,比对近期其他基本金属的跌幅,铝价表现相对坚挺,预计铝价有下跌压力但空间有限,密切关注三季度新增产能投放情况。


【沥青今日观点】昨日沥青价格大幅上扬,沥青1812主力合约上涨2.04%,收于3300元/吨。目前原油多空交织,伊朗威胁封锁波斯湾,而沙特和俄罗斯等正在增产,油价仍在高位震荡;昨日山东地区重交沥青主流成交价格继续持稳,至3300元,现货市场价格保持稳定,由于油价高企,沥青炼厂仍处亏损状态,主产沥青炼厂挺价意愿明显,而华东地区仍处于雨季,下游需求不振。长三角和华北山东等沥青主产区,上周开工率分别为38%和33%,同比下跌3%和1%;库存下跌3%和3%至24%和34%,仍处于相对较低的水平,供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺。总体来说,沥青调整空间不大,后续跟随原油震荡偏多的概率较大。(张磊)


【甲醇今日观点】西北报价2430,价格不变,广东港口价格3130,价格上涨50。。由于库存低位且部分装置集中检修,西北主产区价格大幅走高,周内出货顺畅,部分企业停售。受主产区价格支撑、运费大幅上涨影响下,内地市场紧跟上扬。山东甲醇企业部分检修,库存较低。甲醇开工率依然上升,短期内压制价格。整体出货一般,终端下游企多维持刚需采购。传统需求依然低迷,目前处于消费淡季。MTO利润下降,装置开工下降。受美国制裁伊朗影响,原油价格处于强势。目前影响甲醇的主要因素是煤炭价格和MTO的利润。短期内甲醇装置集中检修,MA1809仍然处于震荡走势,关注2900压力,反弹抛空操作。(卢时强)      


【白糖今日观点】南宁中间商站台报价5250-5270元/吨,报价不变,仓库报价5270元/吨,报价不变。外糖持续收阴线,盘面持续弱势。巴西糖厂正考虑减少用以生产乙醇的甘蔗数量,因乙醇的库容压力越来越大,并且乙醇较糖的收益比也急剧下挫。2018年6月巴西共计出口糖192.71万吨,同比锐减37.6%。其中出口原糖170.56万吨,同比减少35.3%。印度近60%库存未售出,北方邦要求提高月度食糖销售配额。泰国2017/2018年制糖期于6月5日结束榨季生产,泰国产糖高达1468万吨,同比上榨季增产46%。国际食糖过剩651万吨。白糖市场供应面仍然充裕,而需求增长乏力。操作上,糖市长期维持弱势,巴西糖价承压,SR901的前期空单可以持有,后期依然是反弹抛空操作。(卢时强)





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